Calculadora de VAN (valor actual neto)
Evalúa si una inversión o un proyecto crea valor: introduce el desembolso inicial, los flujos de caja de cada periodo y la tasa de descuento, y obtén el valor actual neto (VAN o VPN), la TIR, el índice de rentabilidad y el plazo de recuperación.
| Periodo | Flujo | Factor de descuento | Valor actual | VAN acumulado |
|---|
Cómo usar la calculadora
Escribe la inversión inicial como número positivo (se trata como salida en el periodo 0). En el cuadro de flujos pon un importe por línea: el flujo neto (cobros menos pagos) de cada periodo, empezando por el 1. Si algún periodo tiene más pagos que cobros, ponlo en negativo. La tasa debe estar en la misma periodicidad que los flujos: anual si los flujos son anuales, mensual si son mensuales. La tabla muestra cómo se descuenta cada flujo y en qué periodo el VAN acumulado se vuelve positivo.
Fórmula del VAN
VAN = −I₀ + F₁ ÷ (1 + k) + F₂ ÷ (1 + k)² + … + Fₙ ÷ (1 + k)ⁿ
I₀ es la inversión inicial, Fₜ el flujo del periodo t y k la tasa de descuento. Cada flujo se divide por (1 + k)^t porque un cobro futuro vale menos que el mismo importe hoy: podrías invertir hoy ese dinero a la tasa k. El índice de rentabilidad es el valor actual de los flujos dividido entre la inversión; por encima de 1, el VAN es positivo.
Ejemplo resuelto
Un proyecto exige 10.000 y genera 3.000, 4.000, 4.000 y 3.000 en cuatro años. Con una tasa del 8 %:
| Año | Flujo | Factor 1 ÷ 1,08^t | Valor actual | VAN acumulado |
|---|---|---|---|---|
| 0 | −10.000 | 1,0000 | −10.000,00 | −10.000,00 |
| 1 | 3.000 | 0,9259 | 2.777,78 | −7.222,22 |
| 2 | 4.000 | 0,8573 | 3.429,36 | −3.792,87 |
| 3 | 4.000 | 0,7938 | 3.175,33 | −617,54 |
| 4 | 3.000 | 0,7350 | 2.205,09 | 1.587,55 |
VAN = 1.587,55: el proyecto rinde más que el 8 % exigido. La TIR es 14,90 %, el índice de rentabilidad 1,16 y la inversión se recupera en 2,75 años sin descontar o en 3,28 años con descuento.
Sensibilidad a la tasa de descuento
| Tasa | 0 % | 5 % | 10 % | 15 % | 20 % |
|---|---|---|---|---|---|
| VAN del ejemplo | 4.000,00 | 2.408,72 | 1.087,36 | −21,41 | −960,65 |
El VAN cae al subir la tasa y cruza el cero justo en la TIR (14,90 %). Por eso elegir bien la tasa es tan importante como estimar bien los flujos.
Criterios de decisión y errores comunes
- VAN > 0: el proyecto crea valor; VAN < 0: lo destruye. Entre proyectos excluyentes, el de mayor VAN.
- No mezcles periodicidades: flujos mensuales con tasa anual dan un VAN erróneo. Convierte la tasa con el conversor de tasas.
- Usa flujos de caja, no beneficios contables: la amortización contable no es una salida de dinero; los impuestos y la inversión en circulante sí.
- Incluye el valor residual (venta de equipos al final) en el último flujo.
- El VAN complementa, no sustituye, a otras métricas como el ROI, la TIR o el punto de equilibrio.
Los resultados dependen de tus estimaciones de flujos y tasa. Herramienta educativa; no es asesoramiento financiero ni de inversión.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el VAN?
El valor actual neto (VAN, o VPN en gran parte de Latinoamérica) es la suma de todos los flujos de caja de un proyecto descontados a hoy con una tasa que refleja el coste de oportunidad, menos la inversión inicial. Mide cuánto valor crea el proyecto en dinero de hoy.
¿Cómo se interpreta el VAN?
Si el VAN es positivo, el proyecto rinde más que la tasa exigida; si es negativo, menos; si es cero, rinde exactamente esa tasa (y esa tasa es la TIR).
¿Qué tasa de descuento uso?
La rentabilidad mínima que exiges por el riesgo del proyecto: el coste de tu financiación, la rentabilidad de una alternativa de riesgo similar o, en empresas, el coste medio ponderado del capital (WACC).
¿Qué diferencia hay entre VAN y TIR?
El VAN da un importe (cuánto valor se crea) con una tasa dada; la TIR da la tasa a la que el VAN es cero. Para elegir entre proyectos excluyentes, el criterio del VAN es más fiable.